8月25日，工商银行公布，2011年上半年实现税后利润1096亿元人民币，同比增长29%；每股盈利0.31元，每股净资产2.46元，分别比去年同期增加了0.06元和0.35元。

去年工行全年股东的分红率是40%，假如继续按照40%来分红，今年上半年利润留存补充资本接近660亿元。工行董事长姜建清测算，假如按照今年上半年的数据进行静态计算，今后3年内，净利润可以补充资本大约在4000亿。

实际上66号公路，这是一种较为保守的计算方式。过去5年，工行的年利润平均增长率为35%。

“工商银行补充资本的方式将以利润补充作为主渠道。当然，还有其他方式，包括发行次级债、资本市场融资。”姜建清说。

利润为资本金补充主渠道

银监会公布《商业银行资本管理办法》的征求意见稿后，市场普遍关注新办法对银行的影响。

“工商银行已经完成所有的准备工作，并向银监会申请实施新巴塞尔资本协议。如果银监会批准，按照我们的测算，对我们资本充足率的影响是正面的。”姜建清说。

根据新资本协议的管理办法，操作性风险将被计入到资本充足率计算公式的分母中，因此增加对银行资本金的占有。但同时，采取信用评级法计算又会对资本有所节约。

姜建清介绍，两方面因素相抵公路自行车，将使工行的资本充足率上升1.17%。但由于银监会正在对各种风险计算办法和参数进行评估，相关模型和参数可能进行调整，所以最终实施新资本协议后，对于工商银行具体的影响还有不确定性。

对于未来补充资本的方式，姜建清明确表示，将主要依赖利润增长的方式公路法，但并不排除发放次级债或者通过资本市场来补充资本金。

按照监管规定，次级债发行的规模不得超过银行净资本的25%，也就是说，工行大约还可以发行1000亿的次级债。

“如果我们以后的业务发展好，可以给股东带来更好的回报，发行次级债，或者通过资本市场进行少量融资，股东还是会支持。”姜建清说。

他表态，次级债是一种比较低廉的资本补充方式，但会不会使用这个方式要看将来的需求。“但可以说的是，这已经不是资本补充的主渠道。”

融资平台贷款不良率0.25%

在发布会现场，工行行长杨凯生提供了一长串房地产贷款以及地方融资平台的数据中国评论网，以期证明工行优良的资产质量。

“今年上半年工行的房地产贷款稳健增长。第一贷款总量在增长，第二是稳健的，而且资产质量比去年年末还要好。”杨凯生说。

他介绍，2011年上半年工行的房地产贷款增长了3.15%，低于总贷款近7%的增幅。其中房地产开发贷款增长1.5%，个人贷款增长4%。

截至6月末，工行开发贷的不良余额从46亿减少到38亿，不良率从0.88%降到0.7%；个人住房贷款的不良余额从年初的44亿元下降到42亿元，不良率从0.4%下降到0.37%。“0.7%和0.37%明显低于整体贷款0.95%的不良率。”杨凯生说。

对于未来房地产价格波动对银行贷款质量的影响，即银行的“承压能力”，杨凯生介绍，目前工行个人按揭贷款绝大部分的贷款对象是一套房的自住型房屋，这类住房贷款余额占住房贷款总余额的95.12%。二套房贷款占4.23% 三套房占0.65%。

此外，按揭贷款的户均余额是21.3万元，50万元以下的贷款占个人按揭贷款的比率是68.6%，100万元以下的贷款占整个个人按揭贷款的84.4%。“从这些数字中，你们可以判断出工行的房地产贷款质量。”杨凯生自信满满。

而对于政府平台融资贷款，杨凯生介绍，可以用“贷款总量适度，现金流覆盖充分，区域分布合理，贷款质量稳定”来概括。“宏观上来说，工商银行是中国第一大信贷银行，我们占全社会金融贷款的比重13.4%，对地方政府融资平台贷款占比全社会对地方政府融资平台的8.7%。”

杨凯生介绍，根据上半年调整后的监管口径，工行的地方政府融投资平台余额为9310亿元，高于去年末6396亿，但是这部分统计中加入了土地储备中心等多年前发放的贷款。

“如果剔除口径调整因素，平台贷款减少了260亿。”杨凯生说。平台贷款的94.6%集中在二级城市以上，5.4%在较为发达的县域经济。

现在工行全部的平台贷款中，现金流全覆盖的贷款为80.79%，现金流基本覆盖的贷款是13.42%，这两项共占全部贷款的94.21%。

另外，还有3.8%的贷款现金流覆盖低于30%，被按照无覆盖来统计，但这部分贷款50%以上在北京、上海、深圳和江苏等地方政府还款能力比较强的地区。

截至6月末，融资平台贷款的不良率为0.25%，远低于全行0.95%的不良率水平。“不良贷款主要是10年前发放给某些地区公路的贷款，因为地方政府调整了二级公路的管理办法。”杨凯生介绍。