今年中国中央金融工作会议似乎是突如其来，虽然五年一度的金融工作会议早有惯例，但本次会议一再推迟，而且仅提前一周宣布召开，着实令人意外。毕竟各界对于金融监管体制改革的讨论早已如火如荼，一旦召开会议，金融监管改革无疑将成为重要内容。但无论怎么改，由于权力与责任再分配牵扯面较多，以及涉及更高层面的机构设立、人士变动等，相信最终决定权会取决于十九大明确的新一届政治领导集体。这也就让笔者早在会议之前就有预期，此次金融工作会议会有突破，但也难免会有所保留。
本轮中央金融工作会议的突破何在？
在笔者看来，此次中央金融工作会议主要有两大突破，重点一是对金融的定位有所改变。五年前的金融工作会议更加注重对金融发展的强调，在此背景下，这五年，各类金融机构迅速壮大，混业经营背景下，表外业务快速发展，但却加大了金融风险以及资金在金融体系空转的问题。根据央行最新发布的《中国金融稳定报告2017》，近年来中国各类金融机构之间跨行业合作密切，中国步入“大资管时代”，截至2016年末，各行业金融机构资产管理业务总规模约60多万亿元，而广义的表外业务总额已经超多存贷款余额。
所以本次金融工作会议重在强调金融服务实体经济、防范风险，以及金融监管改革。其中，服务实体经济与防范风险的强化，有别于过去鼓励金融行业本身快速发展的主要定位。这与去年年底以来的一系列金融市场实践也是相吻合的，包括4月政治局会议罕见的讨论金融安全底线，今年以来增加MPA(宏观审慎评估体系)考核，一行三会纷纷落实金融监管等等，都践行了金融去杠杆之路。
另一个重点是成立国务院金融稳定发展委员会。此前各届对于中国金融监管机制改革的若干模式进行过充分的讨论，包括超级央行模式、一行一会模式、一行两会模式等等。其中，变化最大，涉及利益最广的模式便是一行三会合并在央行之下的超级央行模式。
然而，此次会议虽然强化了央行在宏观审慎监管中的地位，意味着在央行地位会在原有基础上提升，比三会有更大的话语权与职责，但成立国务院金融稳定发展委员会，以及系统性重要金融机构未纳入央行管理，意味着超级央行模式已被放弃，在笔者看来，这是金融改革成本相对较低，利益结构变动相对较弱的一种模式。
此次金融工作保留了什么？
笔者认为，此次会议还有两个尚待明晰之处。一是正如前文所说，此次会议召开在十九大之前，即便设立国务院金融稳定发展委员会，其职能范围如何，人士安排任命等问题都是悬念，要与十九大新一届领导集体高度相关，目前来看，很难给出清晰的推断。
当然，有两点可以肯定，一是这一机构必然有别于早前存在的金融监管协调部际联席会议，后者仅仅具有协调的职能，而金融稳定发展委员会享有其决策职能，层次定位更高，权责也将更加明晰。二是机构领导的级别至少是副国级，可能由分管金融的副总理，或者是正国级, 即常务副总理，甚至是总理担任。
另一个保留之处在于本次会议聚焦防范金融风险，且成立金融稳定发展委员会，但并未更多提到金融与财政的关系。在笔者看来，中国金融风险的成因是多重的，其中，有关于地方政府债务攀升的风险，有国有企业预算软约束造成的风险，也有房地产长效机制并未建立，特别是房产税等税制改革滞后的原因。
因此，笔者认为，协调金融监管是个系统性工程，不仅需要纳入一行三会，还需要站在更高的定位上与多部委形成有效衔接，参与推动财税改革、国企改革等改革深水区，所谓跳出金融看金融，只有协调好财政与金融的关系，才能真正实现金融稳定发展，守住金融安全底线。
（注：本文仅代表作者观点。本文编辑徐瑾jin.xu@ftchinese.com）
