2010年中央一号文件播发 三农仍是关注焦点

中新网1月31日电：新华社31日受权播发《中共中央 国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》。报道称，这份中央一号文件指出，今年国家将对农民增加良种补贴，扩大马铃薯补贴范围，启动青稞良种补贴，实施花生良种补贴试点。文件提出，拓展农业发展银行支农领域，大力开展农业开发和农村基础设施建设中长期政策性信贷业务。

【点评】新华社31日受权播发《中共中央 国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》。这是新世纪以来的连续第7个中央一号文件。中央一号文件确定，国家将按照总量持续增加、比例稳步提高的要求，不断增加“三农”投入。抓紧开发具有重要应用价值和自主知识产权的功能基因和生物新品种，在科学评估、依法管理基础上，推进转基因新品种产业化。同时拓展农业发展银行支农领域，大力开展农业开发和农村基础设施建设中长期政策性信贷业务。由此看来，三农仍然是一号文件的关注重点，这将对农业板块形成利好支撑，特别是种业类上市公司。（该消息为农业板块利好）

四大行或被要求回收旧贷1780亿元 紧急围剿继续

华夏时报：最新消息是27日市场传言，多家在1月上半月信贷投放量过大的银行不仅被要求暂停放贷，还被要求大幅回收旧贷款。在此次监管层的紧急“围剿”使银行回收旧贷款的行动中，根据《华夏时报》记者沟通了解多方数据，四大行被要求回收旧贷款数额应在1780亿元左右。当28日下午某股份制银行零售信贷部相关人员在接受记者采访时表示，“确实听说此传闻。被要求回收旧贷款对四大行而言，能大大补充其自身资本，从而提高资本充足率。”

【点评】该消息虽然不是最新消息，但是被持续报道，对于该消息的解读，我们认为应该分为两个方面：首先，该消息是伴随着近期有关信贷投放的一系列传闻出现的，这表明当前我国政府抑制不平衡放贷、抑制过度放贷的决心，这也凸显了管理层对信贷资金过度投放的担忧，因此未来或许仍将有一系列措施出台，甚至包括加息举措，这对市场而言是利空；其次，若四大行真被要求回收旧贷，这将减少银行业的资本充足率压力，进而缓解其融资需求，因此这对市场而言又是利好。但是从近期市场的反应来看，加息预期对市场影响较大，因此整体而言该消息还是偏空的。（该消息为宏观以及市场中性偏空）

汇金考虑二度注资 银行再融资悬疑

经济观察报：在放出天量信贷后，国内银行业的资本金水平已持续下降。如今，再融资已成为头等大事。本报从接近汇金人士处获悉，汇金正在考虑通过某种合理合规的方式，用外汇储备来给银行增资。但这并不能根本性解决问题，财政部官员认为增效才是解决问题的关键，而不是救急的增资。而银监会官员将关键点着眼于 中国银行(行情 股吧)业盈利模式和战略的转型上。

【点评】天量的信贷所导致的银行业信用风险的累积以及资本金的不足势必引发银行业旺盛的融资需求。但是银行业动辄数千亿的融资需求也必然对各个市场造成不同程度的影响，如银行选择增发融资的话，股市资金面将会承受无可比拟的压力；又如选择可转债形式的话中国评论网，债市也将承压。以上消息透露汇金正在考虑通过某种合理合规的方式，用外汇储备来给银行增资。虽然这并不能根本性解决问题，但是对股市而言无疑是个利好，不过在具体措施并未出台以前，投资者还不能过于乐观。（该消息为市场中性偏好）

国际资金逆势流入中国股票基金

上海证券报：在本月此前的大部分时间里，国际投资人都在撤离中国股票基金，后者也一度遭遇连续四周“失血”的不利局面。在截至1月20日的一周中，EPFR跟踪的中国股票基金遭遇的净赎回达到3.48亿美元的18周新高。但有迹象表明，随着市场持续回调，一些投资人已开始重新对中国股票产生兴趣。EPFR昨日通过邮件发给本报的数据显示，其跟踪的离岸中国股票基金过去一周意外吸引了2.88亿美元的资金净流入，结束了此前连续四周的颓势。或许是受到中国因素带动，在过去的一周，除日本外的亚洲股票基金亦逆势吸引资金流入。

【点评】近期，出于对我国货币政策调控的担忧，全球股市出现重创。据美国专业基金跟踪研究机构EPFR的最新统计显示，截至1月27日的一周时间里，投资人从全球各类股票基金中净撤资超过90亿美元，同时有48亿美元资金流入更为安全的债券基金。其中包括我国，但是据跟踪数据显示，中国股票基金过去一周意外吸引了2.88亿美元的资金净流入，结束了此前连续四周的颓势。这表明随着市场的持续下跌，我国A股市场部分股票还是存在一定的投资价值的，这将对后市的下跌空间起到抑制作用。但是我们认为后市我国A股市场个股将会出现分化，因此投资者需要保持谨慎。（该消息为市场中性偏好）

建材下乡或将申请千亿元财政补贴

中证网：中国证券报记者29日从中国水泥协会获得的《扩大建材下乡政策及实施建议(初稿)》预计三农政策，建材下乡可能申请的财政补贴资金将达到1000亿元，，“建材下乡”政策一旦启动，将使全国1500-2000万户、约6000-8000万农民受益。该政策实施时限暂定为3年。

【点评】据该文件提出的补贴标准，农民个人在宅基地自建住房可按照购买建材发票上所标明的销售价格，按13%的比例补贴；在县级以上和新村建设区内集中集资建房的，按农户实际集资额的20%进行补贴，设置的最低消费和最高补贴限额分别为：每户农民自建房建材最低消费额不低于1万元，最高补贴额不超过5000元；在新村建设区内集中集资建房及建设节能集成房屋最高补贴额不超过2万元，用于“建材下乡”的补贴资金来源计划由中央财政承担80%，省级财政承担20%，其中，新疆、内蒙古、西藏等5个少数民族自治区及汶川等51个重灾县的补贴资金全部由中央财政承担。据初步测算聚焦三农，我国农村居民每年用于建房和房屋维修消费近5000亿元。通过财政补贴等政策，如能激发并拉动农民建房在原有基础上净增长10%-15%，则每年可增加国内消费至少500-600亿元。此举是国家继家电下乡、汽车下乡之后的又一重大下乡举措，而且建材下乡写入了今年的一号文件，它将对建筑钢材、水泥、塑钢等建材行业和公司构成明显利好。（该消息为行业利好）

物业税两年内难出台 地方收入受损不积极

经济观察报：此前不少专家认为，开征物业税所需复杂的配套工作是目前最大的障碍所在。例如需要掌握房屋信息；需要对房产价值进行具体评估等等，这些信息要组成一个完备的数据库才具备开征物业税的条件。物业税技术层面已经没有问题，但未来整体推出物业税，最需要的是一个理想的外在环境。物业税是地方税种，未来的征收情况将主要取决于地方政府的积极性。

【点评】此前一则物业税将在全球进行空转的消息引发了市场对物业税渐行渐近的担忧。目前来看，物业税开征的技术层面的一些问题基本上被解决，但是物业税整体推出后会降低地方政府的土地出让金收入，同时物业税显然会对房地产市场产生较大影响，这样有损地方政府的利益，加大地方财政的压力，因此物业税的开征或将在地方政府层面受到不积极地响应，这将影响物业税开征的进度。（该消息为地产行业中性偏好）

中国将大幅度提高家电下乡产品最高限价

中新网1月31日电：《中共中央 国务院关于加大统筹城乡发展力度进一步夯实农业农村发展基础的若干意见》31日播发。根据今年中央一号文件精神，国家将大幅度提高家电下乡产品最高限价服务三农，并允许各省(自治区、直辖市)根据本地实际增选一个品种纳入补贴范围。

【点评】家电下乡最高价的限制影响了该政策的实施效果，由于家电下乡政策是我国刺激消费，促进经济增长方式转型的一步大棋，因此有关部门对此也比较重视。从中央一号文件的具体内容来看，国家将大幅度提高家电下乡产品最高限价，并允许各省（自治区、直辖市）根据本地实际增选一个品种纳入补贴范围。这将加大家电下乡政策的实施效果，对于家电类上市公司而言，也将提高这些公司的盈利状况。（该消息为家电类上市公司利好）