一、 一周行业数据概述

9月9日，主要城市钢材库存继续回升至1404万吨；钢材综合价格指数小幅下跌至135.1；国际钢铁价格指数小幅上涨至203.3；9月13日，上海热轧板卷保持稳定，螺纹钢下跌20元/吨至4720元/吨。9月9日，除昆钢喷吹煤上涨100元/吨至1325元/吨外，消费地莱钢、邯钢、昆钢焦精煤价格保持稳定；产煤地炼焦煤价格保持稳定。

9月9日，秦皇岛、广州港煤价保持稳定；9月13日，秦皇岛库存下降71.6万吨至668.7万吨。9月9日，煤炭库存上升19.4万吨至262.4万吨。9月9日中国评论网，各产地动力煤价格中陕西神木烟煤末上涨15元/吨至680元/吨，其它地区暂时稳定。电厂煤价暂时稳定。9月8日，BDI指数环比上涨42点至1782点；9月7日，中国沿海煤炭运价指数环比上涨44.6点至1628.21点。

全国无烟煤价格上周保持稳定。9月13日，各地尿素价格除云天化保持稳定外，其它地区均出现不同程度的上涨：华鲁恒升、河南心连心、兰花科技分别上涨10元/吨、20元/吨、70元/吨至2200元/吨、2280元/吨、2270元/吨。

9月13日，甲醇价格依旧强势，除博源运销暂时稳定外，其它地区均出现上涨：兖矿国宏、唐山中润、山西焦化、陕西榆天化每吨分别上涨80元、30元、60元、100元至每吨2970元、2820元、2710元、2600元。9月12日，布伦特原油小幅下跌至112.25美元/桶、NYMEX天然气小幅上涨至3.9美元/百万英热单位。9月9日上海银行，长江有色铝最低价下跌40元/吨至17870元/吨上海移动，伦敦LME铝现货价上涨55美元/吨至2455美元/吨。

二、 近期观点及推荐公司

焦炭价格稳定，个别地区冶金用煤继续走强，钢铁产量维持高位上海滩，钢材库存略有增长但总体保持低位，保障房建设加速继续提振焦煤需求。动力煤方面煤炭需求持续旺盛，9月下旬开始的大秦铁路检修也将影响煤炭运输，经过前期调整，动力煤价有望在10月开始的冬储煤拉动下重新步入上涨通道。

目前行业估值16倍左右，低于历史平均水平。8月份CPI虽然环比回落但仍维持高位，在宏观流动性没有改善的背景下煤炭板块缺乏趋势性机会，但考虑到煤价的上涨预期，我们继续看好盈利确定的煤炭行业的相对收益。

推荐神火股份、潞安环能、兰花科创、盘江股份、远兴能源。

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