【大势研判】

上周两市缩量回调，市场从上半周的微幅调整转为随后的破位下行，中短期均线不同程度地下移，股指重回盘底格局。前期以博弈政策预期所带来的技术反弹，其空间、高度和强度均十分有限，加息预期则成为近期市场最为悲观的隐忧，市场中期形态还较难从底部反复的弱势形态中脱离，近期内外环境的不利影响有待进一步消除，预计股指盘底格局仍将延续。

消息面，上周美国公布的就业数据及CPI数据低于之前预期，美国经济可能陷入的二次衰退，已在较大程度上渲染了投资者的悲观情绪，这也是引发上周后半周美股再度重挫后国内A股市场低开低走的导火索。伴随着欧债危机的深化，各国政府债务负担增加必将导致财政状况的急剧恶化，市场避险情绪升温，输入型通胀压力居高不下，国内通胀前景的判断愈加不明朗。在消息面无明显利多支持下，市场历史估值上看后市不具备大幅做空的理由，但股指重心下移趋势依旧较为明显新疆综合保税区，沪指的弱势拉长了市场的筑底周期，以修复各中短期均线进一步下移的劣势。总体而言，在利好有限的市场环境之下，调整仍是主基调，耐心等待盘底阶段的度过、大局观望，短线轻仓参与是当下稳健投资者的最佳操作策略。

【宏观聚焦】

1、限价限购限贷 楼市调控限字令全面升级

尽管目前各省房地产调控执行的具体情况仍未明朗，限购新增城市的名单也还没有确定，但调控继续从严的趋势已定。停止三套房贷的范围已经开始扩大，目前，四大银行已经暂停了第三套商业住房贷款。

【点评】新限购名单迟迟未露面，地产板块将持续承受压力，而一旦限购名单明朗后，对于地产股而言或是利空出尽，也对A股行情产生有利推动。

2、央企集团军大举进入新疆 十二五计划投资近万亿

8月20日由国务院国资委、新疆维吾尔自治区政府与新疆生产建设兵团联合举办中国评论网，120家中央企业的负责人参加的“中央企业产业援疆推介会”上，国务院国资委主任王勇表示：“‘十二五’期间31家央企计划在新疆投资9916亿元。”该投资额将比“十一五”翻一番。

【点评】央企十二五计划投资新疆近万亿，将拉动当地经济的发展，进而间接利好本地相关上市公司。在新疆有业务的上市央企受益明显。

3、工信部将发布13个重点领域专项规划

工信部政策规划司巡视员李国斌20日表示，工信部正积极推进战略性新兴产业重点产品目录制订新疆新闻综合频道，进入该目录产品将获相关政策支持。针对由工信部牵头制订的新能源汽车、高端装备制造、新材料、新一代信息技术这4个战略性新兴产业规划，工信部将这4个产业细分为13个重点领域新疆综合勘察设计院，将尽快编制发布相关专项规划。

【点评】高端装备制造、新材料、节能与新能源汽车、物联网、集成电路、太阳能光伏、海洋工程装备、航空工业、生物医药等9项重点领域专项规划，以及推动相关规划落实的具体方案，利好战略新兴产业上市公司。

4、银行间7天拆放利率突破4% 加息预期笼罩市场

在央票利率全面上行带来的加息预期下，加之近期新股发行与国电电力(2.45,0.00,0.00%)转债申购冻结资金的冲击，资金利率在上周四、周五大幅飙升，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种升至3.6892%，7天品种更是半个月来首破4%。

【点评】经济面和资金面的脆弱，导致央行一方面不敢加息，另一方面也要调控通胀，所以不排除央行突然的政策扰动。而只要CPI居高不下，资金面就不会特别宽松，目前适度的紧张，是正常的。资金面持续紧张，利空A股。

【环球财经】

道琼斯工业平均指数，收于10817.65点，跌幅1.57%；

纳斯达克综合指数，收于2341.84点，跌幅1.62%；

标准普尔500指数收于1123.53点，跌幅1.50%。

纽约原油期货收盘下跌0.2%，报每桶82.26美元，纽约黄金期货收盘上涨1.7%，再创历史最高收盘价。