“What? Shi san wu，shi san wu，shi san wu……”

中国“十三五”规划出台之前，新华社“十三五”神曲已经在网间流行，在颇有波普意味的反复中英顺口溜“十三五（Shi san wu）”中，主要就是对外传递一个信息，“十三五”很重要很重要很重要。

纵然前段时间资本市场几度热炒“十三五”亮点，多家机构也轮番出台“十三五干货”，但直到五中全会闭幕后的11月初，大众才真正一窥“十三五”规划的建议全文。

细究全文，几乎无所不包。在当前国内外局势动荡之下，无论A股暴跌还是人民币汇改都引发世界瞩目。“十三五”经济内容可以被看做“中国梦”的意志在经济领域的体现，其主要目标是到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。

从经济而言，大众最为关心数据之一就是经济增长目标。2015年中国经济官方目标是7%，在经济下行趋势之下，今年实现目标不无压力，市场共识是未来将不会提出更高目标，而是适度降低，为政策预留适当空间。《规划》建议也验证这一看法，我以前专栏也核算过，如果要实现2020年“中国梦”核定经济目标，6.5%足矣。

回顾过去是看清未来的不二途径。五年计划是中国经济的特色之一，所谓“十三五”就是第十三个五年计划。先看过去五年，这是“十二五”的五年，也是后金融危机的五年。世界经济尚在2008金融危机中修复，只有德美等少数发达国家人均收入恢复到危机之前，与此同时，这也是中国经济从量变到质变的过程。

历史地看看，“十二五”其实延续了胡温时代的高速增长，中国人均GDP由2002年的1135美元上升至2011年的5432美元，这一成果我曾称之为“胡温景气”。胡温时代的高速增长，一方面源自加入世贸组织以及90年代改革的延续，另一方面跨越式发展中也有诸多隐忧，前总理温家宝亦多次表示经济“不平衡、不协调、不可持续”。

数字只是数字，经济周期并非短期涨跌可以断言，只有退后一步，拉长时段可以看到更大的历史图景。在二十世纪的经济图景中，追赶美国是后发国家的集体标杆。70年代日本经济起飞，80年代达到经济的巅峰，关于日本第一的口号曾激荡人心，可惜到了90年代日本却因为泡沫幻灭而消磨二十余年。随后，中国故事开始展露，不仅经济总量超过日本，正在追赶美国地位，2020年被称为中国追赶美国的时间节点之一。

回顾当下中国，“十三五“规划林林总总之外，什么是主要矛盾？中国政府将维持经济中高速增长、力保实现“中国梦”为核心诉求。那么，维持经济中高速增长的关键点何在？经济自有其规律，要维持经济的中高速增长，就必须努力避免遭遇可能的金融危机的打击。这方面，各国兴起与覆辙的案例颇多。

1997年之前，东南亚小虎们经济连年高速增长，繁荣程度不亚今日中国。一场危机之后，陷入二十年跌宕，经济增速腰斩有余；再远些，1982年之前，墨西哥经济历经30年高速增长，堪称发展中国家模范生，遭遇1982年金融危机之后经济也一蹶不振，从此陷入动荡艰难，经济增速腰斩有余。实际上，按照经济学家罗德里克的研究，一个发展中国家不难取得一段时间的高速增长，但这种高速增长往往难以持续，很可能在一段时间之后遭遇危机打击，经济增速直线回落——其中的分水岭事件，几乎无一例外是严厉的金融危机。从这个角度而言，中国政府首先需要力保的，不是统计局给出的经济增速数据，而是避免发生金融危机。

也正因此，下一个五年，对中国将至关重要，这是中国奇迹阴阳分化的节点。此前五年的成就并非没有代价，期间也埋下不少经济隐忧，例如实体层面过剩产能以及金融层面的债务堆积，正是同一个问题在不同层面的反应，都源自过度投资的恶果，同时也是未来可能的风险。现代意义上的金融本质是信贷经济，因此金融危机无论形式是次贷还是国债抑或房地产，最终表现就是债务，而过多的债务必然导致危机，这是历史一次又一次告诉我们的真理。从金融进化史的角度，中国给出一个后发国家最可能的成功道路，其一旦爆发危机，后果也将是灾难性的，如何防患于未然?化解债务是关键。

由此观之，要保证中国经济的中高速增长，首先必须应对金融危机风险，而要降低金融危机风险，必须降低债务与无效资产扩张的速度，这反过来要求在短期内不应该强行支撑过高的经济增速。换言之，要争取中长期内的中高速增长，反而必须承受短期内的中低速增长——这一看似悖论的逻辑，却是理解今日中国经济逻辑的关键。

在“神曲”中，“十三五”被描述为“像中国那么大的事情”。虽然中国古人说治大国如烹小鲜，但是现代国家治理将是一件日益复杂的社会进程，尤其这一进程与社会、经济转型相结合碰撞的时候。也正因此，五年规划的意义从来仅仅在于规划，而在于如何应对可能的挑战，一切正如《红楼梦》里当家人王熙凤的说法“不知大有大的难处，说给人也未必信。”

注：本文仅代表作者观点，作者即将出版《印钞者》，邮箱xujin1900@qq.com，@徐瑾微博，微信公号econhomo