2011年5月，浙江省湖州市德清县发生了332人血铅超标的污染事件。自此一场铅酸电池的环保风暴正席卷行业,环保风暴所到之处，不符合要求的中小企业被叫停或勒令整改，而实力强大符合环保要求的大型企业不仅在风暴中屹立不倒，而且有望从中获益。

这场风暴起始于环保部5月18日发布的《关于加强铅蓄电池及再生铅行业污染防治工作的通知》，目前来看风暴的等级正在不断增强。近日，中国电器工业协会铅酸蓄电池分会已将《铅酸蓄电池行业准入条件》起草完毕，经行业内讨论后已报送工业和信息化部。《准入条件》对新建项目和现有企业都提出了明确细致的要求，限制低水平低技术含量项目，提高了行业门槛。国都证券研究员肖世俊表示，“在环保指标的硬性要求下，预计全国现有的2000多家铅酸蓄电池企业中，将有1000多家被淘汰，行业集中度将有大幅提升。”

在一系列政策组合拳作用下，铅酸电池行业进入整合期，且行业的供需关系也正发生改变，目前铅酸电池价格已经开始猛涨。同时，由于铅酸电池产能不足以及价格猛涨等因素，锂电池的性价比开始显现，有望成为淘汰产能的替代者。

整合受益-行业龙头

在这场风暴中，骆驼股份、风帆股份等铅酸业龙头企业获益匪浅。

6月2日刚登陆A股的骆驼股份显然赶上了“好时候”，由于环保风暴和行业准入的影响，其股价近期一飞冲天。该股股价从6月21日的16.6元启动，一路上涨，到7月29日，该股达到本轮价格顶点，29.76元，涨幅达79.2%。随后受大盘影响，调整带到目前的25.57元。

另一大铅酸电池企业—风帆股份价格也从6月23日的13.49元启动并一路飙升，7月19日达到本轮的顶点18.18元，涨幅34.76%。后受大盘影响，近期回调到15.18元。

与龙头企业在资本市场风光无限相比，众多中小企业很是落寞。在严厉政策的作用下，目前地方政府的清理速度和力度明显增强，浙江、广东、福建、河南和四川等省份的大部分铅酸电池厂已被关闭。

截至7月底，广东27家蓄电池企业被取缔关闭或搬迁转产环保局，134家企业处于停产整治或停产状况，3家企业在建，27家企业在生产，关停的企业达到84%。与广东相同，铅酸电池聚集地浙江省也展开了环保整治。据悉，该省登记在册的273家铅酸蓄电池企业中中国评论网，目前仅有16家继续生产或通过预验收进行试生产，其余257家全部停产。而这257家停产企业中，18家符合卫生防护距离的正在整治，35家将搬迁，204家企业将彻底关闭。

环保部公布的铅酸蓄电池相关制造企业的公示名单显示环境保护信息，截至2011年7月31日，全国仍然在生产的铅酸蓄电池企业的产能约占全部铅酸蓄电池行业产能的40.6%；停产整顿、治理、搬迁的生产能力占全部铅酸蓄电池行业产能的55.4%；直接被取缔关闭再也无法恢复的产能约占全部铅酸蓄电池行业产能的4%。

安信证券研究员认为，由于每年的下半年通常是铅酸蓄电池产品的消费旺季；加上由于行业整顿，产能紧张，铅酸蓄电池产品终端售价上涨。不过，经过停产整顿、治理和搬迁的企业，并通过环保部门验收的企业的生产能力大约在年底可陆续恢复。

据悉，今年下半年我国铅酸蓄电池行业的产能将处于持续紧张状态，铅酸蓄电池产品的需求的旺盛程度将远高于往年。目前电动自行车用动力电池的出厂价已经环比行业整顿前上涨10%，汽车启动电池的出厂价上涨幅度在6%-8%之间。业内人士认为，本轮铅酸蓄电池行业的行业整顿，会导致年内铅酸蓄电池价格持续上涨。

东方证券研究员秦绪文表示：风帆股份在本次行业整顿中受影响的产能相对较小环境保护的网站，有能力充分享受行业整顿带来的红利，而且风帆股份的汽车启动铅酸蓄电池产品75%的比例销往售后维修市场，提价能力更强。外部因素和内部因素共同驱动公司的盈利水平在短时间内快速提升。

需要注意的是，由于面对的下游客户的谈判能力不同，生产不同类型铅酸蓄电池产品的企业的提价能力显著不同。

其中，直接面对大量的下游消费者，制造电动自行车用的铅酸蓄电池的厂商的提价能力是所有铅酸蓄电池企业中最强的；而只面对有限的几个电信运营商和电信设备制造商，以及制造通信设备后备电源的厂商，提价能力是所有铅酸蓄电池企业中最弱的；

此外，面对汽车制造商时，生产汽车启动电池的厂商也基本上不具备直接的提价能力，但是在汽车启动电池市场上，售后维修需求占汽车启动电池需求的65%以上，所以，生产汽车起动用铅酸蓄电池的厂商的提价能力介于电动自行车动力电池制造商和通信类后备电源制造商之间。

在车用启动电池领域，风帆电池和骆驼股份将从中获益匪浅。

天相投资顾问有限公司研究员张雷表示：骆驼股份是国内汽车起动电池行业龙头企业。主要从事蓄电池的制造和销售,主要产品是用于汽车起动、电动道路车辆牵引、电动助力车动力用的铅酸蓄电池。

2010年,公司汽车起动电池的年生产能力已达到850万kVAh,实现营业收入26.30亿元。根据中国电器工业协会铅酸蓄电池分会统计,2008年和2009年,公司产品市场占有率约为8.81%和11.55%,行业排名第二。据悉，今年上半年，骆驼股份的公铅酸蓄电池业务销售收入和毛利率全面增长。汽车启动电池、电动助力车电池和牵引电池分别实现销售收入14.17亿元、2639万元和4854万元,分别同比增长31.16%、53.74%和219.31%,毛利率也分别提升0.88、9.98和11.83个百分点,呈现出全面增长态势。

张雷表示：规模效应和行业地位使得骆驼股份具有较高的产品定价权，此外骆驼股份拥有较强的技术优势。公司生产的汽车起动电池产品有9大系列,300多个型号,基本覆盖了机动车辆的各类产品,是汽车起动电池行业产品规格型号最齐全的企业。公司产品全部是免维护电池,其中超过2/3是高性能低铅耗的全密封免维护产品,属于国家产业政策鼓励的高技术绿色电池，供不应求。

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