【财经网专稿】主营钕铁硼的宁波韵升(600366.SH)8月25日公布2011年中期财务报告，公司受原材料价格暴涨的冲击，增收不增利，毛利率已连续三个季度下滑。

2011年第2季度公司实现收入8.7亿元，同比上升87%，环比上升57%中国评论网，实现净利润6987万元，同比下降18%寿光民生网，环比上升50%。公司上半年实现营业收入14.2亿元(YOY65%)民生银行信用卡，完成净利润1.16亿元(YOY-7%)，EPS为0.23元。

公司上半年增收不增利的原因，主要是钕铁硼产业经受了原材料价格暴涨的冲击。公司生产稀土永磁材料所用金属钕、镨钕、镝铁、铽的价格迅速上涨。

不过，中金公司此前发布研究报告称，长期而言，稀土涨价将大幅提升公司业绩弹性。钕铁硼涨价带来的业绩增长在公司中报中还未得到体现，预计将反映在三季报中。

据valuetool平台统计，本季度营业收入创3年新高。实现EPS(ttm)0.38元，对应ROE水平为10%。公司Q2毛利率为23%，毛利率已连续三个季度持续下滑。净利润受非经常性损益影响较大，非联营合营投资收益占净利润的比重达到34%。Q2经营活动现金流占营业收入的比重为-64%。公司上半年经营活动现金流由去年同期7827万元变化至-5.4亿元。

据valuetool平台统计，过去一个季度共有4家机构对宁波韵升的2011年EPS进行了预测，平均值是0.59元民生证券，最大值是0.68元，最小值是0.52元。这些机构包括中邮证券、民生证券、国都证券、方正证券(601901.SH)等。公司上半年完成净利润为2011全年市场一致预期的38%。

公司8月24日收盘价为20.35元，比上一个交易日上升2.62%。对应的市盈率(ttm)为53.9倍，市净率(ttm)为5.6倍。

（证券市场周刊供稿）

【作者：【财经网专稿】记者 张潮宇 】 (责任编辑：苏娜)