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    今年地方政府债券发行额度为6000亿元，其中1000亿元为专项债券，这是地方政府首次发行专项债券

    专项债券由各地按照市场化原则自发自还，纳入政府性基金预算，主要是为公益性项目建设筹集资金

    4月7日，财政部发布《地方政府专项债券发行管理暂行办法》，以加强地方政府债务管理，规范地方政府专项债券发行，保护投资者的合法权益。地方政府专项债券具有什么样的属性，它的发行方式、用途和偿债来源是怎样的？记者采访了有关部门和专家。 

    用于公益性项目建设，由政府性基金或专项收入偿还

    “简单地说，地方政府专项债券，是地方政府为有一定收益的公益性项目发行的政府债券。”财政部财科所副所长白景明介绍，根据预算报告，今年地方政府债券发行额度为6000亿元，其中5000亿元为一般债券，1000亿元为专项债券。这将是地方政府首次发行专项债券。在专项债券发行之前，财政部出台管理办法指导和规范地方政府发行行为，很有必要也很及时。

    财政部有关负责人介绍，根据新的预算法规定，地方政府发债只有一种形式，即地方政府债券。地方政府债券又分为一般债券和专项债券。一般债券纳入公共财政预算，用于弥补赤字；而专项债券则纳入政府性基金预算，主要是为公益性项目建设筹集资金。

    办法对专项债券作了两个限定：一是发债主体必须是省级政府或经省级政府批准的计划单列市，二是偿债的资金来源是公益性项目对应的政府性基金或专项收入。

    “发债主体层级高信誉好，还债又有固定的资金来源，应该说专项债券的安全性还是比较高的。”白景明解释说，专项债券有对应的政府性基金收入，而且公益性项目建成后，也会带来一定的收益，偿债的资金是有保证的。同时，按照不同的用途和属性，对地方政府债券分别纳入相应的预算，进行分类管理，是按照新预算法规定依法理财的具体体现。

    按照市场化原则自发自还，债券期限分为6档

    办法规定，专项债券由各地按照市场化原则自发自还，遵循公开、公平、公正的原则，发行和偿还主体为地方政府。

    专项债券采用记账式固定利率附息形式。单只专项债券应当以单项政府性基金或专项收入为偿债来源。单只专项债券可以对应单一项目发行，也可以对应多个项目集合发行。

    专项债券发行利率采用承销、招标等方式确定。债券期限为1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地综合考虑项目建设、运营、回收周期和债券市场状况等合理确定，但7年和10年期债券的合计发行规模不得超过专项债券全年发行规模的50%。

    专项债券发行结束后，符合条件的应按有关规定及时在全国银行间债券市场、证券交易所债券市场等上市交易。

    企业和个人取得的专项债券利息收入，按照有关规定免征企业所得税和个人所得税。各地应积极扩大专项债券投资者范围，鼓励社会保险基金、住房公积金、企业年金、职业年金、保险公司等机构投资者和个人投资者，在符合法律法规等相关规定的前提下投资专项债券。

    “总体来看，专项债券发行与一般地方政府债券发行的方式基本相同，都是按照市场化原则进行操作，并特别强调由地方政府自发自还，责任主体更加明确清晰。”白景明认为，把债券期限分为1年至10年6个档，主要是基于两个考虑，一是债券期要与公益性项目的建设周期相匹配；二是适当分散偿债时间，以免债务集中到期偿还压力过大。

    发债全过程须公开透明，投资者独立判断、风险自担

    办法要求，各地按照有关规定开展专项债券信用评级，择优选择信用评级机构，与信用评级机构签署信用评级协议，明确双方权利和义务。信用评级机构按照独立、客观、公正的原则开展信用评级工作，遵守信用评级规定与业务规范，及时发布信用评级报告。

    各地应当按照有关规定及时披露专项债券基本信息，财政经济运行及相关债务情况，募投项目及对应的政府性基金或专项收入情况，风险揭示以及对投资者做出购买决策有重大影响的其他信息。信息披露遵循诚实信用原则，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

    “发债资金用在什么地方，偿债资金从哪儿来，所有信息都要公开透明。特别是开展专项债券信用评级，为社会提供了更为综合、直观的评价，便于投资者比较选择。”白景明表示，只有向公众交实底，投资者才能透过披露的相关信息，独立分析和判断专项债券的投资价值和风险，自行决定买不买、买多少。