编者按：虽然近期A股市场企稳回升，但市场交易十分冷清，目前A股整体估值为17.73倍，与2008年1664点的13.3倍相比差4倍左右，估值逐渐理性回归。其中，化工、金融两行业已低于1664点的水平，还有194只个股估值回落至30倍以下。本报今日对这些估值回归2008年水平的行业及个股进行深度梳理，为投资者布局下半年行情提供参考。

尽管昨日沪深两市继上周五之后再度第三天收涨，但机构在对此轮调整底部是否形成依旧无法做出明确判断。令人关注的是，目前A股市场的整体市率已经接近2008年10月27日1664点的水平。

估值日趋回归2008年水平

《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，目前A股市场的动态市盈率仅17.3倍，而2008年10月27日的A股整体市盈率为13.3倍，两者相差4倍左右，这就表示A股市场持续下跌导致估值回归2008年的水平。

从其他股指估值来看，上证180指数最新动态市盈率为12.55倍，2008年10月27日1664点时市盈率为12.31倍，两者相差仅0.24倍；沪深300指数最新动态市盈率为13.67倍，而2008年10月27日1664点时市盈率为12.23倍，两者也相差仅1.44倍，上证180和沪深300两个指数的估值几乎接近2008年1664点的水平。

统计显示，最新动态市盈率低于30倍的个股有553只，占比19.46%，对比2008年10月27日1664点时市盈率低于30倍的个股有946只，占比75.19%，两者相差较远；最新动态市盈率在30倍至50倍之间的个股有707只，最新动态市盈率在50倍至100倍之间的个股有457只，最新动态市盈率在100倍以上的个股有311只。其中，*ST嘉瑞(0.69倍)、*ST盛润A(2.44倍)、ST金化(2.72倍)、*ST炎黄(3.09倍)、*ST化工(3.26倍)、S*ST北亚(4.91倍)、*ST源发(5.31倍)、深信泰丰(5.33倍)、南海发展(6.55倍)、阳光城(6.71倍)、中弘地产(6.88倍)、兴业银行(7.34倍)、交通银行(7.52倍)、雅戈尔(7.78倍)、民生银行(7.87倍)、中信银行(8.17倍)、深发展A(8.18倍)、中国银行(8.35倍)、建设银行(8.39倍)、农业银行(8.68倍)、工商银行(8.70倍)、ST东盛(8.74倍)、浦发银行(8.76倍)、深长城(8.90倍)、现代投资(8.93倍)、北京银行(8.94倍)、亿城股份(8.95倍)、S*ST光明(9.13倍)、金融街(9.13倍)、中国石化(9.24倍)、一汽富维(9.41倍)、赣粤高速(9.41倍)、宝钢股份(9.45倍)、*ST宏盛(9.72倍)、德美化工(9.79倍)、海南航空(9.80倍)、国际实业(9.88倍)和招商银行(9.96倍)等38只个股最新动态市盈率在10倍以下。

市场人士表示，2008年10月28日上证指数杀跌到1664点，可以说当时面对的是一种所有悲观预期极端化释放的情景。由于2008年下半年上市公司受金融危机的影响业绩水平急剧倒退，当时如果按静态市盈率看，市场估值水平仅有15倍，但实际上按2008年年报计算的估值水平为17倍。目前A股上市公司整体业绩逐渐回暖，A股股价持续下跌，折射出A股估值逐渐理性回归2008年水平，A股整体动态市盈率已下降至17倍，几乎接近1664点水平。