提价是解决所有问题的核心

1、提价成为核心战略。目前提价已成为公司改善经营的核心战略，通过提价可以达到树高端品牌、调产品结构、理顺价格体系、增加渠道利润等目的，最终达到“产量小幅增加、收入稳步增加、利润大幅增加”的战略目标。2、高档酒大幅增长。10年5月以来，公司通过提价调整产品线，产品结构不断上移。11年5月中旬以来，公司高档酒生产车间每晚加班到9点，在传统的生产淡季高端产品销售出现了大幅增长。3、关键时刻要提价。品牌消费品的价格必须符合品牌消费者的身份，黄酒影响力衰落最主要是关键时刻没有把产品价格提上去。

原酒交易平台是一种重要的营销手段，其开通将带来公司营销模式的深刻变革

1、营销模式的深刻变革。(1)创新的营销模式。通过原酒交易平台可以让人们认识到原酒增值空间巨大，同时通过意见领袖传输出老酒越陈越香、越陈越贵、越陈越有品位的信息，是一种极好的营销模式，是绍兴黄酒继产能革命、市场革命后的第三次革命。(2)原酒金融衍生品。通过原酒抵押贷款和期酒交易，可以放大投资效率和投资倍数，原酒交易可以覆盖产业、银行、保险、现货、期货等，原酒交易空间被大幅扩宽。(3)通过提升价格、拉动销量增加公司业绩。公司主要通过原酒交易平台提升古越龙山品牌知名度河南大学民生学院，进而提升产品销售价格。古越龙山的原酒销售和瓶装酒销售相互关联中国民生在线，随着古越龙山知名度提升将带动瓶装酒销售，公司瓶装酒销售有望更上一层楼。(4)公司向150亿-220亿市值回归。公司共拥有原酒25万吨，原酒价值达150-222亿元中国评论网，从原酒价值角度看市值被低估50%以上。原酒电子平台开通后，原酒去银行抵押有了估值依据，公司150-222亿元库存原酒价值终将回归。

2、原酒价格提升空间巨大。2008-2010年原酒销售价格复合增速达38.23%民生信用卡，在原酒交易平台准备开通以及通货膨胀的大背景下，未来几年原酒价格年均增幅有望保持在30%以上。

只为“女儿红”：中国情感第一酒“女儿红”品牌在我国拥有很高的知名度，在经历了品牌梳理和品种优化之后，资源整合效果开始显现。2011年一季度销售收入较上年同期增长47%，个别产品至今仍出现脱销现象，预计2011年下半年销售情况将获得更大突破。

盈利预测及估值

我们预计公司11/12/13年EPS分别为0.30元、0.44元、0.65元，同比分别增长51%、50%、45%，未来三年复合增速达49%，维持公司强烈推荐评级，目标价17.6元。