18%年化收益，不再是房地产理财产品的专属，

在另类理财产品一样可以获得。

它们挂钩的标的是国画、油画、普洱茶、白酒和翡翠……

理财周报一网打尽66只高收益理财产品，

它们不仅带给你感官享受，同时还带来高回报。

当然寿光民生，这里也可能暗藏风险。

五粮液、茅台、张裕、普洱茶、油画等等，投资者并不陌生，或许品尝过，或许欣赏过，或许耳闻过。

然而，在投资品种缺乏的阶段，股票、基金行情不好的情形，又碰上高通胀的年代，这些也不再是餐桌上才出现，不再是茶馆中才出现，也不再是博物馆中才看见，它们都成为了投资品。

酒茶艺术品投资产品逐成气候

2007年，民生银行发行了2007年“非凡理财”“艺术品投资计划”1号产品，拉开了另类投资的序幕，也第一次将艺术品纳入了理财产品。这款理财产品期限为2年，预期年收益率为18%中国评论网，产品到期实现了12.75%的年化收益率。虽然未实现预期最高，但是对于这个收益来说，投资者还是相对比较满意的。在尝到第一款艺术品理财产品的甜头后，民生银行发行了2号艺术品理财产品。

在2008年，工商银行和中信银行则在同一个月，将红酒设计成了理财产品。而当年的普洱茶，也让银行感觉其中的机会，建设银行就设计了一款投资普洱茶的龙润普洱茶立方壹号财产受益权信托理财产品。

银行那边甚是热闹，信托公司更加不会浪费其拥有的强大投资功能，在另类理财产品上发挥更胜一筹。

华润信托发行了一系列鼎盛君顶葡萄酒项目信托，国投信托发行了系列飞龙艺术品基金信托，中信信托将目光注意到了翡翠，新秀四川信托也参与这场大宴，连续发行了白酒信托，还有中融信托、西安信托、华澳信托、北京信托、上海信托等公司都参与其中。

根据理财周报零售银行实验室不完全统计，截至目前，另类投资理财产品发行数有66款，其中银行发行的有15款，而信托公司发行的则有51款。

注意投资标的的风险

这些另类投资理财产品主要的客户都是高端客户或者私人银行客户，其对风险的承受能力相对较高，但是同时，投资者还是不能忽视其中的风险。

酒茶理财产品在本金和收益上一般会采取两种形式。一是返还本金和支付收益，一是获得所认购的茶或者酒和支付收益。而在理财产品的设计中，会加入回购条款，以确保收益的实现。因此，对于这些理财产品来说，如果茶酒的价格出现下滑，投资者不想领取实物，可以收回本金和收益。当然，如果茶酒出现了巨幅下滑，可能出现收购方违约，而造成损失。

而对于艺术品投资，对投资机构以及投资者的要求更加高，其风险也是不可小视。艺术品理财产品风险主要集中在艺术品上，由于国内艺术品市场比较杂乱，对其鉴定没有统一标准，价值评估存在困难等河南大学民生学院，还有就是艺术品的变现风险。

酒信托：张裕百年君顶干红茅台泸州老窖浩荡，年收8%

工行私人银行部认为，此类理财产品所对应的酒具有稀缺性，提酒折算成实际收益率比拿现金收益要高

理财周报零售银行实验室研究员 李峻岭/文

三年前开始出现的酒类理财产品于今已较为风行。在股市、房市等常规投资遭遇低潮之后，这种由银行、信托公司、酒生产企业共同制造的理财模式吸引着一些特定的投资者。酒类理财产品成为另类投资品种的亮点。

据理财周报零售银行实验室统计，酒类理财产品的预期收益率一般在4%—10%，收益率随投资期限增加而增加。酒类理财产品的认购起点不一，从5万元到100万元左右都有。

工行酒类产品已达年化8%收益

由中国银行与张裕公司、中海信托共同推出的“张裕百年酒窖1912干红葡萄酒收益权投资集合资金信托计划” 于8月21日正式成立。这款产品是国内首款历史主题的葡萄酒系列理财产品，具有百年历史题材、百年酒窖品质。产品将于2013年2月到期。

据中行个人金融总部有关负责人介绍，购买上述产品的客户拥有7%的预期年化收益率、全部提取红酒实物或部分提取红酒实物的三重选择。产品购买起点为108万元民生人寿，期限1年半，仅面向中行私人银行级别的客户销售。

中行个人金融总部有关负责人称，后期中行还将推出“张裕百年酒窖品重醴泉干红葡萄酒收益权理财产品”，以10.8万元的较低起点满足更广泛的客户群需求。

“此外，为满足高端客户在优质红酒投资方面的融资需求，中行拟于近期在部分地区试点推出高端红酒贷款创新产品。”上述中行个人金融总部负责人说，“目前已确定将和国内领先的高端红酒生产商中粮君顶酒庄开展合作，面向中行自身高端客户以及合作方推荐的高端客户，为他们购买指定生产商的典藏级期酒或现酒提供贷款融资服务。下一步，在积累足够经验之后，中行还将此项融资服务延伸到世界顶级红酒领域。”

工行私人银行部有关负责人表示，截至目前，该部门推出过三款与酒相关的理财产品，分别是：君顶东方干红葡萄酒收益权信托理财产品；泸州老窖特曲38°（52°）绝版老酒收益权信托理财产品；张裕红酒收益权投资产品。

“已经到期的前两款产品都达到了承诺的收益率。如君顶东方干红葡萄酒收益权信托理财产品的年化收益率为8%。”工行私人银行部负责人说。

由四川信托推出的，于今年5月初成立的以茅台为投资品种的信托计划——“川信-国酒陈酿歌德茅台酒投资（一期）集合资金信托计划”，期限为两年，优先级委托人预期年化收益率达10%。据理财周报零售银行实验室统计，这是截至目前预期年化收益率最高的酒类理财产品。

提酒收益将更高

酒类理财产品的投资者是怎样的一群人？这些人购买酒类理财产品的动机是什么呢？

工行私人银行部有关负责人认为，“酒类理财产品是结合金融投资、实物投资及消费三种功能的较为新颖的另类投资，适合对酒本身感兴趣的客户。购买酒类理财产品的客户应该是冲着酒去的，起码将来会部分提酒。

酒类理财产品到期后，其收益实现形式一般包括提取产品所对应的酒实物和以现金形式实现理财本金和收益清算。

“从现金收益来看，与普通理财产品相比，酒类理财产品的收益率也不算特别高。如果仅为了现金收益，何必买它呢？一般来说，此类理财产品所对应的酒都具有稀缺性，提酒折算成实际收益率比拿现金收益要高。而且此类产品一般都会限购，每人可以购买的份额也就在10万元到几十万元。”工行私人银行部的这位负责人说，“也正是考虑到消费的需求，这点资产对于私人银行客户来说占比很低。所以我们在推荐产品的时候，也会尽量推荐有实物消费需求的客户。”

银行在选择酒商时也很慎重。工行私人银行部这位负责人说：“在风险控制方面，工行注重发行方和合作方的尽职调查，选择业内有实力、有口碑的酒类公司，提供高端性及稀缺性兼备的产品。另外一点很重要的是，我们要求合作方提供产品回购，客户即便不提酒，也可以得到一定的收益。”

据工行私人银行部这位负责人介绍，在行权方面，鉴于产品认购起点单位较大，考虑到客户实际提取现酒的可行性，在泸州老窖及张裕这两个产品中，工行采取部分行权的方式，即产品到期后可提取部分现酒，其余以现金形式实现理财本金和收益清算，满足了客户多种需求。

“对于酒类生产企业来说，融资不是最主要的需求，真正目的是通过和银行，尤其是私人银行的合作，精准营销一批高端目标客户。可谓‘醉翁之意就在酒’啊 (责任编辑：佚名)