当年的金融危机中，亿万富翁巴菲特(Warren Buffett)向不止一家蓝筹股公司抛出了救生索，而五年之后，当他收回这些绳索的时候，人们发现，绳索的那一头尽是真金白银——现在已经有100亿美元了。

巴菲特是在上周收到一笔丰厚的报酬之后达到这一数字的。根据《华尔街日报》的分析，这他危机时代的投资，其税前报酬已经达到了近40%。

这些收入也生动地说明了巴菲特投资格言之一的魔力——“在他人贪婪时恐惧，在他人恐惧时贪婪。”

奥马哈富豪和他的公司伯克希尔(BRK.A,BRK.B)最新的这票横财是来自糖果公司玛氏食品，他们支付了44亿美元，为自己的子公司箭牌偿还了2008年的借款。据估计，单单这笔交易，伯克希尔就净赚至少6亿8000万美元。

“说到要简单获利，其实散户投资者也可以做到，只要他们在恐慌时期向股市投资，买进股票就可以了。”巴菲特上周六接受采访时指出，2008年秋季，大致有一个月左右时间属于恐慌时期，当时他看好的一些企业如富国银行(40.41, -0.21, -0.53%)(WFC)和美国运通(AXP)等，股价都跌到了历史性的低点，“在人群被压倒性的恐惧统治时，正是你最佳的买进时机。”

不过，几乎没有几位散户投资者能够如此技巧圆熟地利用危机。

可以拿来做为参考的是，美国政府也通过不良资产处置计划投入了大约4200亿美元。政府同样因此向企业要求了一些有利的条款，并收集了可观的收入。财政部的网站显示，这些投资总回报大约500亿美元，回报率12%。

巴菲特表示，他希望迅速让这些现金工作起来，投入其他能够带来类似回报的机会。伯克希尔将继续买进股票，让已经超过1000亿美元的投资组合继续膨胀，因为“现在持有股票还是比持有现金更好”。

可是像2010年260亿美元收购铁路公司BNSF Railway Co。那样的交易机会，现在是越来越难找了。伴随经济复苏，股票价格一直在上涨，巴菲特自己也曾经在公开场合表示过遗憾，说伯克希尔能够投入现金的机会太少了。

从2008年4月的玛氏开始，由于信贷市场在危机爆发前就逐渐紧缩，一些大企业不得不转向巴菲特和伯克希尔巨大的保险箱，将他们视作是最后的放款源头。

除了迫切需要的资本之外，这些企业还从巴菲特那里得到了一些同样宝贵的东西，即投资传奇对他们前景毫无疑问的认可。有了巴菲特的背书，情况当然不一样了，在披露伯克希尔介入的消息之后，这些企业的股价基本都立即上涨了。

在六笔主要交易中，伯克希尔总计投入了大约260亿美元。依靠着伯克希尔雄厚的资金优势，巴菲特轻而易举地获得了各种优惠条件，让他们可以从债务方那里得到更丰厚的回报。

巴菲特在危机的最初阶段就早早开始行动了，其行动还一直延续到了复苏阶段。最近一笔交易是2011年，向美国银行(13.7, -0.11, -0.78%)(BAC)放款50亿美元。

除开玛氏和美银之外，伯克希尔的投资对象还有高盛(153.28, -0.97, -0.63%)证券(GS)、Swiss Re Ltd.、陶氏化学(DOW)和通用电气(23.77, -0.17, -0.69%)(GE)等。

一些交易现在还在持续带来丰厚的红利。伯克希尔还在这些公司拥有股权，或者是认股权证，这就意味着他们的投资回报还应该再加上若干个十亿美元——至少理论上是如此。

由于经济业已复苏，更加有利的利率也不再是难以获得的，一些企业遂选择赎回自己在伯克希尔那里的证券，或者是对条款作出调整。

比如陶氏化学，他们2009年从伯克希尔那里借款30亿美元，用于收购罗门哈斯，现在则宣布，购回伯克希尔的优先股是公司当前要务。

同样在上周，伯克希尔成为了高盛最大的股东之一。为期五年的注资50亿美元交易结束后，他们拥有了高盛价值21亿美元的股权。

伯克希尔购入了高盛5万股优先股，要求对方每年派发5亿美元股息。高盛2011年3月赎回了这些股份，伯克希尔在交易中又斩获了5亿美元利润。

最初的交易还允许伯克希尔以50亿美元购买高盛4350万股优先股，这一旦落实，他们就将真正成为高盛的最大股东。3月间，高盛与伯克希尔达成修订条款的协议，给予后者数量相对较少的股票，但是伯克希尔也不必花钱去买进了。

在玛氏230亿美元收购箭牌的交易中，伯克希尔也帮忙提供了资金。自那之后，玛氏一直在谋求利用较低的利率和业已改善的信贷登记对其债务进行部分再融资。

伯克希尔的贡献是65亿美元资金，其中21亿美元换成了箭牌每年派发股息的优先股。伯克希尔晚些时候又多买进了10亿美元的箭牌债务。总计起来，伯克希尔在这一交易当中的净利润近40亿美元，包括股息和2018年到期的债券的提前偿还溢价等。

巴菲特在美银的股权还将在未来的若干年内带来回报。伯克希尔2011年向这家银行投入了50亿美元，后者带来了每年大约3亿美元的税前收入。美银首席执行官莫伊尼汉(Brian Moynihan)最近曾经说，他并没有在短期内回购优先股的打算。伯克希尔还有7亿股普通股的认股权证，只要投入50亿美元，就能够以每股7.14美元的价格得到这些股票，2021年前都有效。根据美银目前每股14美元的价格计算，这些认股权证又约等于50亿美元的利润。(