中国人民银行宣布，从本月20日起下调存款类金融机构存款准备金率1个百分点，至18.5%，以提振银行贷款、应对经济增速放缓。这是中国央行两个半月内第二次下调存款准备金率。

　　对于这次央行降准，被普遍认为是为了应对经济下滑局势；有人认为降准利好股市，是为了救市而为之；也有人认为这是在美国退出量宽政策大局势下最正常不过的政策逻辑。

　　万博兄弟资产管理公司董事长滕泰预计年内还有若干次降准，年内应该降低到16%左右。他认为，降准是中国在面临通货紧缩、局部经济衰退、工业和地产投资下滑的必要举措，有利于降低社会融资成本，有利于遏制经济下行势头，有利于经济触底回稳。

　　降准主要是将银行的资金增多，增强银行贷款的动力。因此，不管央行降准出于什么原因，及其接下来如何变化，其对市民的个人贷款、投资理财和消费金融等方面都将更多释放正面效应。 

　　贷款更方便

　　买房购车动力大

　　降准后，贷款更方便，买房购车动力更大，尤其对于购房市民而言是个利好消息。

　　中投顾问宏观经济研究员白朋鸣告诉笔者，“目前房贷、车贷已经成为大部分市民的主要经济负担，央行降准后，银行可以动用的资金规模将有所增大，相关贷款利率有望出现下调，进而将降低市民的车贷、房贷等贷款成本。”

　　前不久，“330”新政出台，对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房，调整最低首付款比例不得低于40%。如何从银行获得相对大规模贷款，成了广大市民头疼的一大难题。

　　尽管央行降准姗姗来迟，但却给楼市和广大市民打了一针“镇定剂”。有银行负责人指出，降准之后，商业银行可动用的资金增多，也相应地增加了二套房房贷降首付落地的可行性。这样一来，未来市内商业银行将有更多资金用于信贷投放，银行贷款的动力更足，在同等条件下，普通市民申办个人房贷、个人消费贷款等将可能变得更容易。

　　上海易居房地产研究院研究员严跃进告诉笔者，对于楼市，降准释放了三个正面效应。

　　第一，成本降低效应，使得房企和购房者面临一个更低的融资和信贷成本，进而加快入市节奏。对于市民来说，自去年以来的各类降准政策后，更加明确宏观经济政策的思路。降准政策前提下，由于资金运用的成本降低，市民可能会更积极地获取信贷或者炒股。

　　第二，预期效应，使得市场各参与主体继续看好楼市，进而加速各类楼市资源流入市场，甚至推高房价。在这样一个预期下，将加快储蓄向投资的转变。过去，在宏观经济看低的情况下，储蓄资金实际上变成了沉淀资金。一旦预期改变，市民势必会加快对储蓄资金的运用节奏。

　　第三，叠加效应。这次降准还将与此前各个利好政策形成叠加效应，进而使得房地产市场量价等指标出现复苏的迹象。因而，近期出现有部分市民积极选购改善型物业，看中的就是这一点。

　　利好股市

　　短期获利颇丰

　　降准不一定是为了救市，但却利好股市，使得部分市民从中获利。

　　严跃进告诉笔者，由于贷款更容易，资金运用的成本降低，也会有更多的市民愿意将资金投入到股市中去，促进股市良性循环。

　　白朋鸣也认为，央行降准，市民的理财方式也会发生转变，更多市民会选择把存款投向资本市场。

　　降准对于股市而言是利好消息，降准的发布可能让市场难有大的调整。齐鲁证券策略分析师罗文波、曾岩发布研报认为货币政策的再次放松，更增加了资本市场的不确定性。“只要宏观经济没有出现超预期恶化，市场调整时都是进场的绝佳机会。短期从市场博弈角度来看，截止到目前投资者获利普遍较为丰厚，市场需要波动完成自我调整，市场的调整是为了更好的上涨。”

　　具体分析，此次降准将利好股市主要有三大板块：第一类肯定是金融板块，主要集中在银行、保险、地产行业。第二类是大宗商品板块，主要是由于流动性的改善刺激资产价格和资源价格上涨。第三类是高分红的蓝筹股，降准之后市场的资金价格和投资回报率都有望出现回落，因此长期保持高分红比率的蓝筹股的价值更加凸显。

　　不过，也有业内人士提醒投资者不能沉迷于降准利好消息带来的短期股价上涨，要客观分析企业自身的实力和未来盈利情况，以及股市自身运行规律。与此同时，还需警惕短期内指数高、题材股以及创业板调整带来的市场恐慌心理引起的市场调整行为。

　　此外，降准对股市是好消息，而股市两融监管加强、证监会禁止场外股票配资、伞形信托业务等都带给股市的负面影响也不可忽视。因此，投资需理性。

　　收益或再降

　　谨慎投资银行理财

　　股市热火朝天，沪指携手港股一路高歌猛进，而银行理财产品行情遇冷与之形成鲜明对比。

　　过去，由于风险小、收益相对稳定，银行理财产品一直为很多市民所偏爱。然而，数据显示，今年以来银行理财产品不仅收益率不高，发行量也呈大幅减少。

　　融360监测数据显示，2015年一季度，银行共发行12176款理财产品，其中人民币理财产品11714款，外币理财产品462款，理财产品发行量环比2014年四季度大幅减少了39.55%，同比2014年一季度也减少了20.2%。并且，据市场调查数据显示，近期银行发行的理财产品很少有收益率能达到5%的。对于3个月以内的短期理财产品而言收益率多在4.7%以内，3-6个月中短期产品收益率最多也只是4.8%左右，很难突破5%这道槛。

　　对于银行理财产品的收益，独立财经评论员皮海洲向笔者表示不理解，“怎么能那么低。”如果收益和发行继续下降，银行理财产品竞争力将再减弱。

　　然而，收益率原本就不具备竞争力的银行理财产品，伴随着这次“降准”，或将继续走低。存款准备金率降低将直接导致市场上资金量有所增加，这也意味着银行不再需要用较高的收益率来吸引资金，进而可能导致未来一段时间内，银行的理财产品收益率继续下滑。

　　不过，对此也有不一样的观点，有分析师认为银行理财产品就是要“稳中求胜”。国际金融理财师王松认为降准对于银行理财产品收益下降的影响不会太大。一方面，四五月份并非传统理财收益上升的时点，所以收益上升并不会十分明显；另一方面，由于当下股市火热，传统的银行理财产品也会在投向上做出调整，提高收益率，以防止客户过度流失。

　　对此，相关专家建议，市民购买理财产品可选择中长期保本型理财，同时避免走进只关注预期收益率的误区，误认为预期收益率越高越好。事实上，认购期的长短对产品实际收益率也会构成重要影响，投资者首先要搞清楚自己对于资金流动性的需求有多大再谨慎选择。文/陈莉